根据披露的机构调研信息，5月19日，天治基金对上市公司王府井（600859）进行了调研。

从市场表现来看，王府井近一周股价下跌4.55%，近一个月下跌9.72%。

基金市场数据显示，天治基金成立于2003年5月27日，截至目前，其管理资产规模为55.49亿元，管理基金数19个，旗下基金经理共5位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为天治低碳经济混合（350002），近一年收益录得38.15%。

天治基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）
天治天享66个月定开债   011850   债券型   郝杰   40.15   3.76  
天治核心成长混合(LOF)   163503   混合型   许家涵   3.55   -4.73  
天治天得利货币B   008742   货币型   郝杰   3.43   1.72  
天治稳健双盈债券   350006   债券型   许家涵   1.72   4.94  
天治低碳经济混合   350002   混合型   许家涵   1.35   38.15  
天治研究驱动C   002043   混合型   许家涵   1.19   33.04  
天治研究驱动灵活配置混合A   350009   混合型   许家涵   0.94   31.13  
天治天得利货币A   350004   货币型   郝杰   0.79   1.57  
天治可转债增强债券C   000081   债券型   李申   0.48   -2.45  
天治财富增长混合   350001   混合型   李申   0.47   -10.25  

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：市场目前处于修复期，各地均在大力发展购物中心、奥莱业态，2023年公司有哪些开店计划？

答：公司目前重点发展购物中心和奥莱业态，秉承“坚持质量为重，稳健发展，全国布局”的原则，继续做好公司增量发展。2023年，公司计划开业金街王府井购物中心、苏州王府井购物中心、临汾王府井购物中心。

问：首旅集团具有很多旅游文化IP，但是对于王府井集团赋能不够，下一步赋能的计划？

答：作为王府井集团的控股股东，首旅集团以“打造精彩生活方式服务商”为愿景，通过二十余年的发展，逐步形成“文娱、商业、住宿、餐饮、出行”五大战略业务单元，构建了“5+1+1”战略业务新格局。首旅集团将旗下文娱、商业零售、酒店优先发展三个战略业务单元，将更多为上述业态进行赋能。同时，首旅集团追求高质量发展，引导旗下板块转变发展方式，例如张家湾项目将采取与市属国资企业合资方式，打造生活服务综合体。

问：首旅集团能否更多的向北京市申请支持，把北京零售资源整合？

答：首旅集团将积极争取，但还是要遵循市场化原则，下一步将按照“5+1+1”战略布局，打造精彩生活方式服务商，为企业赋能。

问：十四五期间首旅集团对于高管考核指标及股权激励指标是否有变化？

答：公司追求高质量发展，将科学合理的制定股权激励的相关指标，使广大干部员工共同分享公司成长收益。

问：之前股权激励计划没有考虑原首商集团，下一步制定激励计划的时候是否会考虑原首商干部员工？

答：公司2020年股权激励计划制定时王府井与首商集团尚未重组。目前，上述重组已完成，公司如有下一步股权激励计划，将涵盖现有王府井集团全体符合要求的人员。

问：请领导介绍一下对海南万宁免税店的预期。

答：万宁王府井国际免税港刚刚落地，需要一定的培育期。王府井国际免税港是公司免税业务的起点，未来公司将积极布局海南市场。同时，公司将努力发展口岸免税及市内免税业务，争取早日落地。

问：免税对公司的重要性？团队的待遇？

答：有税业务作为公司的业绩的基石，使公司有了今天的发展，免税业务给公司后续带来了更大的发展潜力，使公司从单一有税零售主营业务驱动变为有税+免税双轮主营业务驱动，有税代表既有，免税代表未来，免税业务对公司的重要性不言而喻。

　　目前，公司免税团队采取市场化招聘组成，在团队待遇方面，抖客网，公司采取比肩行业的薪资水平，保障团队和业务的稳定发展。

问：公司免税经营过程中有哪些难点？

答：从运营模式看，免税是带有国际贸易性质的自营模式，对公司供应链提出了较高的要求。公司正在运营过程中持续完善供应链，为免税业态的良性发展奠定基础。

问：公司和建行合作消费金融公司，后期对于消费金融业务有何计划？

答：公司与建设银行合作的消费金融公司目前正在筹备中，公司将充分利用消费金融公司对公司旗下商业进行赋能，助力旗下各业态发展。

问：公司目前侧重哪些免税品类？下一步的发展规划？

答：现阶段公司把香化、配饰、酒等作为公司重点经营品类。

　　下一步公司将深入探索有税+免税经营模式，给消费者带来更好的购物体验。

问：公司近期客流客单价情况？同店销售情况？分业态情况？对2023年经济环境的判断？

答：今年1-4月公司客流提升9%左右，达到了预期水平。分业态看，奥莱、购物中心业态增长较快，实现了双位数增长，百货增长相对较慢。客单价水平与前期基本持平。从目前看，有税业务预计年内能恢复到正常水平。

问：公司如何做好市值管理？如何让长期投资者不失掉信心？

答：公司管理层高度重视市值管理，把市值管理作为一项长期工作，在扎实做好主业经营的同时，持续通过包括投资者交流，业绩说明会、上证E互动平台、投资者关系热线、投资者关系小程序等多种渠道与投资者进行沟通交流，着力宣传公司发展战略、经营理念;